NxVaR – Calcula el portafolio de valor de riesgo (VaR)

Arroja el valor de riesgo (VaR) histórico/teórico.

Sintaxis

NxVaR(X, C, Método, Distribución)

X

es la serie de datos de la tasa de rendimiento simple de la cartera (una matriz unidimensional de celdas (p. ej., filas o columnas)).

C

es el nivel de confianza estadística para el cálculo del VaR. Si falta, se asume un nivel de confianza del 95%.

Método

es un interruptor de número entero para seleccionar el método para calcular el VaR: (0 = Histórico (predeterminado), 1 = Estimación de Densidad de Kernel (EDK), 2 = Teorético).

Valor	Descripción
0	Histórico (por defecto).
1	Estimación de Densidad de Kernel (EDK).
2	Teorético (LogNormal).

Distribución

es un interruptor de número entero para seleccionar la distribución teórica subyacente: (0 = Gaussiano (predeterminado), 1 = Log Normal).

Valor	Distribución
0	Distribución Gaussiana (por defecto).
1	Distribución de Log-Normal

Observaciones

1. Por definición, todos los valores en el conjunto de datos de entrada (es decir, X) deben ser mayores que -1.0.
2. La serie de datos de entrada puede incluir valores faltantes (por ejemplo, #N/A, #VALOR!, #NUM!, celda vacía), pero no se incluirán en los cálculos.
3. El valor en riesgo (VaR) es una estadística que cuantifica el alcance de las posibles pérdidas financieras dentro de una empresa, cartera o posición durante un período de tiempo específico.
4. Hay tres maneras principales de calcular el VaR:
   1. La primera es el método histórico, que analiza el historial de rendimientos anteriores y el VAR se determina tomando los rendimientos pertenecientes al quintil más bajo de la serie (identificado por el nivel de confianza).
   2. La segunda es el método de varianza-covarianza. A diferencia de los otros, este método asume que las ganancias y pérdidas se distribuyen normalmente (o logNormal.
   3. Un enfoque final del VaR es realizar una simulación de Monte Carlo.
5. EL valor de VaR para las condiciones de contorno es el siguiente:
   1. Para el nivel de confianza cero (0), el VaR es infinito.
   2. Para el nivel de confianza del 100%, el VaR es -1.0.
6. A pesar de ser ampliamente utilizado, el VAR sufre de una serie de inconvenientes:
   1. EL VaR no da ninguna indicación del tamaño de la pérdida asociada con la cola de la distribución de probabilidad fuera del nivel de confianza.
   2. EL VaR no es aditivo, por lo que las cifras de VAR de los componentes de una cartera no se suman al VAR de la cartera general, porque esta medida no tiene en cuenta las correlaciones.
   3. EL VaR calculado con diferentes métodos puede diferenciarse significativamente.

Ejemplos

Ejemplo 1:

Vínculos Relacionados

• Wikipedia - Valor en riesgo
• Investopedia - Value at Risk (VaR)

Referencias

• Hamilton, J .D.; Time Series Analysis, Princeton University Press (1994), ISBN 0-691-04289-6
• Tsay, Ruey S.; Analysis of Financial Time Series John Wiley & SONS. (2005), ISBN 0-471-690740