NxJensen – Calcula la Medida de Jensen (Alfa)

Devuelve la medida alfa de Jensen en tasa de porcentaje anual (APR).

Syntax

NxJensen($R^i$,$R^b$, $R_f$, Freq)

$R^i$

es la serie de datos de la tasa de rendimiento simple de la cartera (una matriz unidimensional de celdas (p. ej., filas o columnas)).

$R^b$

es el índice/punto de referencia simple devuelve los datos (una matriz unidimensional de celdas (por ejemplo, filas o columnas)).

$R_f$

son los datos de rendimientos simples libres de riesgo (una matriz unidimensional de celdas (por ejemplo, filas o columnas)). Si falta, se asume un rendimiento libre de riesgo de cero (0).

Freq

es la frecuencia de muestreo de datos por año (es decir, el número de puntos de datos en un año) (por ejemplo, 12 = mensual, 4 = trimestral, etc.). Si falta, se asume una frecuencia mensual.

Observaciones

1. En finanzas, el alfa de Jensen (o índice de rendimiento de Jensen, alfa ex post) se utiliza para determinar el rendimiento anormal de un valor o cartera de valores sobre el rendimiento esperado teórico.
2. El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) describe la relación entre el riesgo sistemático y el rendimiento esperado de los activos.
3. Según el CAPM, la fórmula para calcular el rendimiento esperado de un activo es:
   $$E[R^i] = R_f + \beta \times (E[R^b] - R_f) $$
   Donde:
   • $E[R^i]$ es el rendimiento esperado de la inversión.
   • $R_f$ es la tasa de rendimiento libre de riesgo.
   • $E[R^b]$ es el rendimiento esperado en el mercado total.
   • $\beta$ es el CAPM beta de la inversión.
4. La medida de Jensen, o alfa de Jensen, es una medida de rendimiento ajustada al riesgo que representa la rentabilidad media de una cartera o inversión, por encima o por debajo de la prevista por el CAPM, dada la beta de la cartera o inversión y la rentabilidad media del mercado.
5. El alfa de Jensen representa la tasa de rendimiento libre de riesgo.
6. Por definición, todos los valores en el conjunto de datos de entrada (es decir, X) deben ser mayores que -1.0
7. La serie de datos de entrada puede incluir valores faltantes (por ejemplo, #N/A, #VALOR!, #NUM!, celda vacía), pero no se incluirán en los cálculos.
8. Los datos de muestra de ($R^i$, $R^b$ o $R_f$) pueden incluir valores faltantes.
9. El número de filas de la variable de respuesta ($R^i$) deben ser igual al número de filas de la variable explicativa ($R^b$ o $R_f$).
10. Las observaciones, como las columnas por ejemplo, con valores faltantes en $R^i$, $R^b$ o $R_f$ son removidas.
11. Si la tasa de rendimiento libre de riesgo ($R_f$) contiene un valor, se asume que el valor es la tasa de rendimiento annual libre de riesgo.
12. Si la tasa libre de riesgo o el argumento de rendimiento ($R_f$) contiene varios valores (es decir, una matriz), su tamaño debe ser igual al tamaño del rendimiento de la cartera ($R^i$).

Ejemplos

Ejemplo 1:

Vínculos Relacionados

• Wikipedia - Jensen's alpha
• Investopedia - Jensen measure.

Referencias

• Hamilton, J .D.; Time Series Analysis, Princeton University Press (1994), ISBN 0-691-04289-6
• Tsay, Ruey S.; Analysis of Financial Time Series John Wiley & SONS. (2005), ISBN 0-471-690740